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减持新规“以疏代堵” 七类潜在地雷股需当心
2023-06-01

最近,大股东减持禁令过期令市场担忧,对此,监管层发布新版减持规定“以疏代堵”,对大股东减持进行限制、疏导,并非完全堵死。在此背景下,未来有一些公司依然存在大股东减持的地雷,值得投资者警惕。为此,记者经过多方采集及整理,梳理出定增解禁股等七类可能在未来出现减持的股票。

减持新规以疏代堵

A股目前已是全流通时代,随着新版减持规定的出台,下一个阶段会出现什么样的政策不确定性很大。但是,只要有减持意向的股票,都需要引起投资者的注意。

2016年上半年定增解禁股

资本带有天然的逐利性,资本大佬、产业资本亦或者是娱乐圈的大腕明星,各路人马纷纷抢筹进入上市公司的定增名单目的为何?毋庸置疑,都是为获取可观的财务收益。为此记者梳理了2016年上半年(1月8日至6月30日)的定增解禁股,一般而言获利越大的定增参与方在解禁后抛售的意愿更强(其中获利幅度是以定增价格与2016年1月4日收盘价作为基准计算的),见下表。

限售令期间的定增解禁股

另一部分定增解禁股或许更值得注意,那就是限售令期间解禁的股票,禁令解除后期抛售的意愿可想而知。为此,记者统计了自2015年7月8日以来,截至2016年1月8日之前定向增发股份解禁的上市公司名单。(其中获利幅度是以定增价格与2016年1月4日收盘价作为基准计算的),见下表。

已发布减持计划的股票

对于减持地雷,最值得投资者担心的无疑是这样一类股票,它们的数量虽然不多,但是这类公司的股票被大股东及高管减持的可能性基本上可以说是板上钉钉。为什么呢?因为这些公司已经发布了相关的减持公告,明确“预约”了今后的减持行动,见下表。

已披露减持计划但尚未实施完毕的股票

一些公司在减持禁令还未发布前就已经披露了公司股东的减持计划,且在2015年收官时并未披露有关这部分股东已经完成减持的公告。这部分股东存在很高的概率会在减持禁令解除后,在减持新规允许范围内继续完成剩余的减持计划。因此,这部分上市公司的股票也需要投资者高度警惕,见下表。

限售令期间高管及关联方大额减持的股票

内部人的持股动向一直是市场关注的重点,作为公司高管或者高管的亲属一般较普通投资者更了解公司的经营发展情况,所以在减持禁令期内被公司高管或其关联方减持的股票,也值得投资者提高警惕,特别是一些被公司高管本人亲自操刀减持的股票。

原始股东解禁

上市公司的原始股东经历了更长的禁售期,同时持仓成本更低,他们的减持意愿需要区别对待,民营企业往往比国有企业更有减持动力。另外,PE、机构等主要进行财务投资的股东更倾向于抛售。因此,对于原始股东限售股解禁的股票,投资者应当细心甄别其股东的持股目的。以下记者将2015年7月8日~2016年1月8日之间存在原始股解禁的上市公司筛选出来,以供投资者参考,见下表。

限售令期间大宗交易巨幅放量的股票

在限售令期间出现大宗交易巨幅放量的股票,在大宗交易后股价上行压力明显加大、抛压增强,那么这类股票就需要投资者格外关注。记者对2015年7月8日以来,通过大宗交易系统交易公司股份的金额超过1亿元的公司进行了统计(见下表)。细心的投资者可要仔细区分,既不要忽视了相关股票的风险,也不能枉杀了好股票。

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